شركات التعدين المتوسطة تستعد لإبتلاع منافساتها الصغيرات المتعثرات
16 - يناير - 2014
حجم الخط
0
لندن ـ رويترز: بعد عام هوت فيه أسعار الأسهم وتقلص التمويل المتاح وجدت شركات التعدين الصغرى نفسها عرضة لمحاولات إستحواذ من قبل شركات متوسطة الحجم تملك من السيولة ما يكفي لتشجيعها على إقتناص صفقات جيدة بأسعار بخسة. وقال مستثمرون ومسؤولون في شركات أنهم يرون فرصا سانحة أمام الشركات المتوسطة والمتخصصين في إعادة الهيكلة في مناطق مثل أمريكا اللاتينية وأفريقيا، في وقت تكافح فيه بعض الشركات الصغيرة – لاسيما تلك التي تشارك في مراحل مبكرة من مشروعات تحتاج إلى إنفاق رأسمالي كبير – للحصول على تمويل من بنوك أو من السوق. ومن المرجح أن يشهد قطاع الذهب أغلب أنشطة الإندماج والإستحواذ مع هبوط سعر المعدن النفيس 25 بالمئة عنه قبل نحو عام ويجري حاليا ترتيب عدد من الصفقات المحتملة. وكانت خسائر الأسهم أكبر من خسائر الذهب. فقد إنخفض مؤشر الذهب العالمي لتومسون رويترز الذي يضم 43 شركة بأكثر من النصف في 2103. وقالت مصادر مطلعة في القطاع إن هذا الاتجاه سيمتد إلى المعادن الصناعية والحديد الخام. وتعرضت كل شركات التعدين الصغيرة تقريبا لأضرار في العام الماضي حيث هبط مؤشر تومسون رويترز الذي يضم 144 شركة للموارد مدرجة في سوق لندن للإستثمارات البديلة بنسبة 33 في المئة في 2013. وقال إيان كولز، الشريك في شركة المحاماة ‘ماير براون’ والمتخصص في تمويل قطاع التعدين ‘يعاني كثير من شركات التنقيب الصغيرة من نقص حاد في السيولة وسوف تنهار هذا العام ما لم تعثر على مساهمات جديدة أو يتم الإستحواذ عليها’. ونظرا لأن شركات التعدين الكبرى تواجه ضغوطا لخفض الإنفاق وتبسيط العمليات، فهي تعتبر منافسا من الدرجة الثانية بسيولة فائضة من أصول منتجة قوية من المرجح أنها ستشكل المحرك للصفقات. وقال ماركوس باكمان، مدير صناديق المعادن النفيسة والموارد العالمية لدى ‘كريتون كابيتال’ للإستثمار ‘البيئة مليئة بالفرص … لو كان الأمر يتعلق بعمليات إستحواذ وإندماج .. فسوف تحظى بالأساس بتمويل جيد .. وستكون غنية بالتدفقات النقدية و(من جانب) شركات منتجة متوسطة الحجم ربما تتحين الفرص بخصوص مشروعات وشركات’. وظهر بالفعل عدد من الصفقات المحتملة. فقد قدمت ‘غولد كورب’ الكندية يوم الثلاثاء الماضي عرضا لشراء منافستها الأصغر ‘أو.سيسكو’ مقابل 2.4 مليار دولار. أيضا إتفقت ‘أسانكو غولد’ الشهر الماضي على شراء ‘بي.إم.آي’ التي تركز أنشطتها على أفريقيا مقابل 173 مليون دولار، في حين أقر مجلس إدارة ‘أمبيلا’ للتعدين عرض شركة ‘سنتامين’ لشراء الشركة مقابل 37 مليون دولار. وأشار نيل غريغسون، مدير صندوق بنك ‘جيه.بي مورغان’ للموارد الطبيعية العالمية إلى شركات ‘لوندين’ و’نورذرن ستار ريسورسز’ كمرشحات للإندماج. وإضافة إلى أفريقيا يتوقع غريغسون أن تشهد أمريكا اللاتينية عمليات إستحواذ ايضا وخص بالذكر أنشطة النحاس في بيرو. وقال ‘يوجد عدد قليل جدا من تلك الشركات الصغيرة التي إكتشفت النحاس. لكن عندما ينخفض رأس المال السوقي من 500 مليون دولار إلى 100 مليون في حين يبلغ الإنفاق الرأسمالي ملياري دولار، فلن تتمكن أبدا من تمويله ومن ثم عليك أن تبرم صفقة’. ومن بين الشركات التي عبرت عن رغبتها في إقتناص أصول هذا العام شركة تعدين الذهب ‘ماندلاي ريسورسز’ التي تبلغ قيمتها السوقية 240 مليون دولار وفق بيانات تومسون رويترز. واشترت ‘ماندلاي’ مشروع ‘تشالاكولو’ للفضة في تشيلي من شركة ‘سيلفر ستاندرد ريسورسز’ في ديسمبر/كانون الأول الماضي مقابل 15.8 مليون دولار وتتطلع لمزيد من عمليات الإستحواذ. وقال براد ميلز، الرئيس التنفيذي للشركة ‘إذا كنت مشتريا تفضل التحرك في عكس إتجاه الدورة الإقتصادية فالوقت الحالي موات تماما للنظر إلى السوق… نرى الكثير من الضغوط .. شركات صغيرة تفتقر إلى التمويل ومشروعات تنقيب وتطوير متعثرة حقيقة. هذا يتيح مجموعة جيدة من الفرص’. وميلز رئيس تنفيذي سابق لشركة ‘لونمين’ المنتجة للبلاتين، ويدير حاليا أيضا صندوقا للإستثمار الخاص يشارك في مشروعات للنحاس والذهب والحديد الخام. وتقوم أيضا شركة ‘إكس-2’ – وهي الجديد لميك ديفيز الرئيس السابق لشركة ‘اكستراتا’ – بجمع تمويل حاليا، ومن المتوقع أن تشتري أصولا هذا العام. وعلى الجانب الأصغر من هذا الطيف قالت المؤسسة الدولية للتعدين والبنية التحتية – التي اشترت ‘أفيرو’ لتعدين الخام الحديد في الكاميرون العام الماضي – إنها تتطلع للقيام بمزيد من عمليات الإستحواذ. وبنى ديفيد آرتشر شركة ‘سافاج ريسورسز’ من إستثمار مبدئي قدره مليون دولار فقط، ليحولها إلى شركة قيمتها 350 مليون دولار في الثمانينات والتسعينات. وهو حاليا الرئيس التنفيذي لشركة ‘سافانا ريسورسز’ التي تتطلع أيضا لتكوين محفظة أصول في أفريقيا. وقال آرتشر ‘نعمل بنشاط على تقييم مجموعة من المشروعات ونأمل أن نتمكن من الإستحواذ على أحدها في النصف الأول من 2014’.
